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INVERSIÓN

Tu cartera sube un 15 % y aun así vendes 600 €: la cuenta que evita que el riesgo mande

Rebalancear no busca adivinar qué activo subirá después: restaura los pesos de riesgo que habías elegido. Si una cartera de 10.000 € empieza con 60 % en renta variable y 40 % en renta fija, y la primera sube un 25 %, el conjunto pasa a 11.500 € y deja de ser 60/40.

Equipo editorial de CalculaHogarPublicado: Revisión editorial:
Recalcular el 60/40Comprobar fuentes
Escritorio con gráficos financieros, calculadora y teléfono
Fotografía ilustrativa; no representa una entidad, póliza o caso concreto. Jakub Żerdzicki / Unsplash · Licencia gratuita
Respuesta rápida: calcula el valor total actual, multiplícalo por cada peso objetivo y compara con el valor real. En el ejemplo, la renta variable debe bajar de 7.500 € a 6.900 € y la renta fija subir de 4.000 € a 4.600 €: se mueven 600 € antes de costes e impuestos.

Ejemplo: de 60/40 a 65,2/34,8

Supuesto didáctico en euros, revisado el 2 de noviembre de 2026: 6.000 € en renta variable y 4.000 € en renta fija. La renta variable gana un 25 % y la renta fija no cambia. No hay aportaciones, dividendos, intereses, comisiones ni impuestos en el primer cálculo.

Reequilibrio hacia el objetivo 60/40
ActivoValor actualPeso actualObjetivoAjuste
Renta variable7.500 €65,22 %6.900 €−600 €
Renta fija4.000 €34,78 %4.600 €+600 €
Total11.500 €100 %11.500 €0 €

La cartera ha subido un 15 % porque gana 1.500 € sobre 10.000 €. Vender 600 € del activo que más pesa no borra la ganancia: reduce la concentración y devuelve el reparto previsto.

Persona revisando cifras con calculadora y cuaderno
Fotografía ilustrativa; no representa una entidad, póliza o caso concreto. Jakub Żerdzicki / Unsplash · Licencia gratuita

Tres formas de rebalancear

  • Calendario: revisar, por ejemplo, una o dos veces al año.
  • Bandas: actuar solo cuando un peso se aleja un umbral previamente definido.
  • Aportaciones: dirigir dinero nuevo al activo infraponderado para evitar ventas.

No existe una frecuencia universal. Revisar demasiado puede elevar costes, fiscalidad y decisiones impulsivas; revisar nunca permite que el riesgo cambie sin darte cuenta.

Antes de vender, calcula fricciones

  1. Comisión de compra y venta.
  2. Diferencial entre precios de compra y venta.
  3. Ganancia o pérdida fiscal realizada.
  4. Posibilidad de traspaso fiscal entre fondos elegibles; no se aplica igual a ETF.
  5. Aportaciones o dividendos pendientes que puedan corregir el peso.
  6. Si el objetivo 60/40 sigue encajando con plazo y tolerancia al riesgo.
Frasco con monedas y una planta como imagen de ahorro
Fotografía ilustrativa; no representa una entidad, póliza o caso concreto. Towfiqu barbhuiya / Unsplash · Licencia gratuita

Rebalancear no garantiza beneficios

Puede obligarte a reducir un activo que sigue subiendo o aumentar otro que continúa cayendo. Su utilidad es disciplinar el riesgo, no maximizar cada periodo. La CNMV recomienda revisar si la cartera sigue ajustada a los objetivos y a la tolerancia al riesgo, y hacer ajustes cuando deje de estarlo.

Si existen varios fondos o ETF, mira sus posiciones internas: dos productos distintos pueden concentrar la cartera en las mismas empresas o sectores.

Antes de fijar pesos, revisa la guía sobre riesgo de concentración. Si usas fondos, consulta también cuándo tributa un traspaso.

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Fuentes oficiales y método

Ámbito: ejemplo educativo para un inversor en España; moneda: euros. No es una recomendación personalizada ni una previsión de rentabilidad.

Cálculos propios: 7.500 + 4.000 = 11.500 €; 11.500 × 60 % = 6.900 €; ajuste de 600 €.